China hat gerade ein großes KI-Modell ohne Nvidia-Chips gebaut. Jetzt hat OpenAI Wege gefunden, mit viel weniger davon auszukommen, wodurch die Inferenzkosten um mehr als die Hälfte gesenkt wurden. Trotzdem stieg der Nvidia-Aktienkurs.
Das ist das Rätsel. OpenAI ist einer der größten Kunden von Nvidia (NVDA). Dennoch stiegen die Aktien, obwohl es weniger Chips benötigte.
OpenAI senkt die Inferenzkosten auf zwei Fronten
Die erste Front ist Software. The Information berichtete, dass OpenAI-Ingenieure die Inferenzkosten mit neuen Optimierungsmethoden um mehr als die Hälfte gesenkt haben. OpenAI hat die technischen Details nicht veröffentlicht.
Die Einsparungen reduzieren die Anzahl der benötigten Nvidia-Chips, um einen Teil des ChatGPT-Verkehrs zu bewältigen. Sie könnten es OpenAI auch ermöglichen, die Preise zu senken oder die Nutzungslimits zu erhöhen.
Die zweite Front ist Hardware. Am 24. Juni präsentierten OpenAI und Broadcom (AVGO) Jalapeño, ihren ersten maßgeschneiderten Chip. OpenAI sagte, erste Tests deuten auf eine viel bessere Leistung pro Watt hin als die heutigen führenden Chips, mit einem neunmonatigen Design.
Die ersten Chips werden bis Ende 2026 im Gigawatt-Maßstab eingesetzt, mit Microsoft als Hauptpartner. Nvidia führt immer noch die meisten Inferenzprozesse von OpenAI, auch wenn OpenAI seine Partnerschaft mit Broadcom finanziert.
Big Tech rennt, um eigene Chips zu bauen
OpenAI ist nicht allein. Google hat seit 2016 Tensorverarbeitungseinheiten gebaut, und Amazon folgte mit eigenen. Das Forschungsunternehmen TrendForce prognostiziert, dass ASIC-basierte Systeme 2026 27,8 % der AI-Serverlieferungen erreichen werden, die höchste Quote seit 2023.
Laut TrendForce werden maßgeschneiderte Chips zum ersten Mal schneller wachsen als die GPUs von Nvidia. Lieferanten wie Broadcom und Marvell sind zu wichtigen Herstellern von maßgeschneiderten Chips im Ausbau geworden.
Die Sanktionen treiben denselben Trend in China voran. Meituan hat kürzlich sein 1,6 Billionen Parameter umfassendes LongCat-2.0-Modell auf Chinas inländischen Chips trainiert, ohne jegliche Nvidia-Hardware.
Warum die Nvidia-Aktie weiter steigt
Die Bedrohung ist real, aber die Zahlen erklären die Ruhe. Die Nvidia-Aktie stieg am 30. Juni um fast 2 % und erreichte einen Wert von fast 4,8 Billionen Dollar. Nvidias neueste Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz im Rechenzentrum um 75 % auf einen Rekord von 62,3 Milliarden Dollar in einem einzigen Quartal gestiegen ist.
Der größte Druck liegt auf der Inferenz, nicht auf dem Training. Nvidia dominiert weiterhin das Modelltraining, wo seine CUDA-Software seit 2006 Entwickler gebunden hat. Maßgeschneiderte Chips erreichen selten diese Flexibilität.
Nvidia verteidigt auch die Inferenzschicht, von der man behauptet, dass sie verloren geht. Auf der GTC sagte Nvidia, dass seine kommende Rubin-Plattform die Inferenzkosten pro Token im Vergleich zu Blackwell um bis zu das 10-Fache senkt. Günstigere Inferenz führt auch dazu, dass die Nutzung und die gesamte Rechenleistung steigen.
Nicht jeder ist überzeugt. Einige Investoren haben in rivalisierende Chip-Aktien gewechselt und wetten, dass sich der Inferenzwechsel verstärkt. Dennoch hat Nvidia für dieses Quartal ohne Berücksichtigung von China-Verkäufen prognostiziert und sieht immer noch eine rekordverdächtige Nachfrage.
Nvidia verkauft weiterhin jeden Chip, den es herstellen kann. Der echte Test wird sein, ob seine größten Kunden schneller auf andere Anbieter umsteigen können, als der Markt wächst.
Quelle: BeInCrypto
