Grayscale sagt, dass der Bitcoin-Verkauf von Strategy (MicroStrategy) das Finanzierungsrisiko verringern und die BTC-Preisstabilität unterstützen könnte. Forschungsleiter Zach Pandl argumentiert, dass der Verkauf von Bitcoin das Vertrauen besser wiederherstellen könnte als die Erhöhung der STRC-Dividende.
Hier ist der Grund, warum der Vermögensverwalter einen kontrollierten Verkauf als potenziellen Wendepunkt sowohl für Strategy (ehemals MicroStrategy) als auch für Bitcoin sieht.
Warum Grayscale MicroStrategy’s Bitcoin-Verkauf unterstützt
Ein Finanzierungsrisiko ist die Gefahr, dass ein Unternehmen seine Schulden- oder Dividendenverpflichtungen nicht erfüllen kann, ohne unter schwierigen Bedingungen frisches Kapital zu beschaffen. Grayscale argumentiert, dass ein geplanter Bitcoin-Verkauf genau diesen Druck für Strategy in den kommenden Quartalen verringern könnte.
Zach Pandl, der Forschungsleiter von Grayscale, legte den Fall direkt dar. Er sagte, dass der Verkauf von über 3 Milliarden Dollar in Bitcoin mehr Marktvertrauen wiederherstellen könnte als eine höhere STRC-Dividende. Darüber hinaus würde der Schritt Bargeld beschaffen, bevor der finanzielle Druck wächst.
Die Zahlen erklären die Besorgnis hinter dem Wandel. CryptoQuant schätzt, dass die jährlichen STRC-Dividendenverpflichtungen von Strategy etwa 1,2 Milliarden Dollar erreichten. Darüber hinaus fiel die Dividendenabdeckung auf etwa 14 Monate, während die Bargeldreserven des Unternehmens im Laufe des Jahres 2026 zurückgingen.
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Strategy hat nun begonnen, auf diese Idee zu reagieren. Heute berichtete das Unternehmen, dass es 1.363 Bitcoin für etwa 80,8 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 59.256 Dollar verkauft hat. Bemerkenswert ist, dass die Transaktion einen der ersten Verkäufe nach Jahren stetiger, nur kaufender Akkumulation markierte.
Ein kontrollierter Verkauf würde die Liquidität erheblich verbessern. Er würde auch die Investoren beruhigen, dass das Unternehmen seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachkommen kann. Infolgedessen würde die Strategie nicht ausschließlich von der Emission neuer Aktien oder einem steigenden Bitcoin-Preis abhängen, um zahlungsfähig zu bleiben.
„Die jüngsten Maßnahmen von Strategy, einem führenden Unternehmen für digitale Bitcoin-Vermögenswerte (DAT), sollten das Marktvertrauen in seine Finanzierungsstruktur wiederherstellen und könnten unserer Meinung nach dazu beitragen, dass der Bitcoin-Preis einen stabileren Boden findet“, sagte Zach Pandl.
Die Logik stellt den Verkauf als Stärke dar. Jahrelang agierte das Unternehmen rein als unermüdlicher Käufer. Ein transparenter Verkauf beseitigt jedoch die größte Unsicherheit, die Investoren plagt: wann und ob es gezwungen sein könnte, zu liquidieren.
Wie der Verkauf die Stabilität des BTC-Preises unterstützen könnte
Der Hintergrund der Idee bleibt herausfordernd. Strategy hält etwa 847.775 Bitcoin, die kürzlich auf fast 54 Milliarden Dollar geschätzt wurden. Darüber hinaus fiel der Token um 49 % von 126.000 Dollar auf die aktuellen Werte, was das Unternehmen mit mehr als 10 Milliarden Dollar an unrealisierbaren Verlusten zurücklässt.
Der aktuelle Preis von Bitcoin spiegelt diesen Druck wider. BTC wird bei etwa 63.820 Dollar gehandelt, nach einer schwierigen Phase, die ihn Anfang dieses Monats auf ein 21-Monats-Tief von fast 58.000 Dollar drückte, laut BeInCrypto-Daten. Infolgedessen bleibt der gesamte Markt äußerst empfindlich gegenüber dem nächsten Schritt eines großen Halters.
Die Aktie spiegelte den Stress wider. MSTR fiel zum ersten Mal seit März 2024 unter 100 $. Darüber hinaus fiel die Marktkapitalisierung unter den Wert seiner Bitcoin-Bestände, wodurch die Prämie, die sein aggressives Modell lange unterstützt hatte, verschwunden ist.
Für Bitcoin selbst reduziert ein vorhersehbarer Verkauf das Tail-Risiko. Eine erzwungene, chaotische Liquidation würde die Stimmung erheblich erschüttern. Ein geplanter und transparenter Ansatz beseitigt jedoch diese Angst, die letztendlich eine breitere Preisstabilität im Sektor unterstützen könnte.
Grayscale betrachtet den Wandel insgesamt als gesund. In seiner Forschung argumentierte das Unternehmen, dass die Flexibilität der Staatsanleihen jetzt wichtiger ist als reine Akkumulation. Folglich könnte eine disziplinierte Strategie eine stabilisierende Kraft bleiben, anstatt eine versteckte Quelle für Marktrisiken zu sein.
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Quelle: BeInCrypto
