Die durchschnittlichen Renditen des Bloomberg Global Treasury Index stiegen auf 3,68 %, den höchsten Stand seit der globalen Finanzkrise 2008. Der Ausverkauf erfolgt Tage vor den Zinsentscheidungen der Federal Reserve, der Bank of Japan und der Bank of England.
Der Index verfolgt Staatsanleihen aus Ländern mit Investment-Grade. Er steuert auf den größten monatlichen Rückgang seit März zu und stellt die Hoffnungen in Frage, dass das Schlimmste des Anleihemarktes in diesem Jahr bereits vorbei ist.
Globale Anleiherenditen steigen in allen wichtigen Märkten
Die Renditen der 30-jährigen US-Staatsanleihen handeln knapp unter ihrem höchsten Niveau seit 2007. Britische Staatsanleihen haben die längste Serie täglicher Schlusskurse über 5 % seit fast zwei Jahrzehnten verzeichnet, so Bloomberg.
Die 10-jährigen Renditen Deutschlands haben den höchsten Punkt seit 2011 erreicht. In der Zwischenzeit stieg die 40-jährigen Rendite Japans über 4 %, und die fünfjährige Rendite erreichte einen Rekord seit der Einführung der Laufzeit im Jahr 2000. Australien hat nun die höchsten Benchmark-Renditen in der entwickelten Welt.
Anleihepreise fallen, wenn die Renditen steigen, daher zeigt sich der Schmerz in den Fonds. Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF von BlackRock fiel in einem Monat um fast 5 %. Der Fonds hat seit 2020 mehr als die Hälfte seines Wertes verloren, während der globale Benchmark etwa 20 % unter seinem Höchststand Anfang 2021 liegt.
Warum der Ausverkauf sich weigert, abzukühlen
Starke US-Arbeitsmarktdaten und Wachstumsdaten haben die Zinserwartungen von Senkungen auf mögliche Erhöhungen umgeschlagen. Händler schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung beim Treffen am 28.-29. Juli auf etwa eins zu drei, wobei eine Spaltung unter 104 Ökonomen zeigt, wie unsicher der Weg bleibt.
Der Vorsitzende der Fed, Kevin Warsh, hat auch die zukünftige Orientierung eingeschränkt. Folglich erreichte der ICE BofA MOVE Index, der die Volatilität des Anleihemarktes misst, am Donnerstag einen Zwei-Monats-Hoch.
Die Bank of America sagte, dass weniger Orientierung es den Märkten ermöglicht, die Maßnahmen zu bewerten, die sie für notwendig halten, dass die Fed ergreifen sollte. Barclays warnte, dass eine Erhöhung oder eine schlecht erklärte Pause Teile der Kurve nach oben drücken könnte.
Energie übte zu Beginn der Woche Druck aus. Brent-Rohöl überschritt am Donnerstag die 100-Dollar-Marke und belebte die Inflationsängste, bevor es am Sonntag um 7 % fiel, nachdem Iran eine Pause signalisiert hatte, während Gold über 4.100 $ stieg.
Was steigende Renditen für Krypto bedeuten
Höhere Renditen von Staatsanleihen erhöhen den risikofreien Zinssatz, den jede andere Anlage übertreffen muss. Das belastet die Bewertungen von Aktien, die Kosten für Unternehmensfinanzierungen und Regierungen mit hohen Schulden.
Moody’s glaubt, dass die Märkte möglicherweise in eine Phase strukturell höherer Inflation, höherer Zinsen und größerer Haushaltsdefizite eingetreten sind. Für Krypto hat das zwei Seiten. Teures Geld konkurriert um Kapital, doch fiskalischer Druck stärkt das Argument für harte Vermögenswerte.
Bitcoin (BTC) hat sich bisher stabil gehalten und wird nahe 65.157 $ gehandelt, was einem Anstieg von 1,3 % im Laufe des letzten Tages entspricht. Ob diese Widerstandsfähigkeit anhält, hängt teilweise davon ab, wie zwei Zentralbanken in dieser Woche handeln.
Die Fed-Entscheidung am Mittwoch wird zeigen, ob die Anleihemärkte die Politik korrekt eingepreist haben oder ob die Renditen noch weiter steigen müssen.
Quelle: BeInCrypto
