MicroStrategy berichtete im zweiten Quartal 2026 von einem Nettoverlust von 8,22 Milliarden US-Dollar, aber die Schlagzeile erzählt nur einen Teil der Geschichte.
Der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin der Welt erweiterte seine BTC-Position, stärkte seine Bilanz und erhöhte seine Barreserven trotz des Preisrückgangs von Bitcoin im Laufe des Quartals.
Strategie verzeichnete einen Verlust von 8,2 Milliarden US-Dollar, da der Rückgang von Bitcoin die Erträge belastete.
Strategie berichtete von einem Nettoverlust von 8,22 Milliarden US-Dollar für das zweite Quartal 2026, der fast ausschließlich durch nicht realisierte Fair-Value-Verluste auf seinen Bitcoin-Beständen verursacht wurde, während die Kryptowährungspreise im Berichtszeitraum fielen.
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Das Unternehmen verzeichnete einen nicht realisierten Verlust von 8,32 Milliarden US-Dollar auf digitale Vermögenswerte, was zu einem operativen Verlust von 8,33 Milliarden US-Dollar führte. Ein Jahr zuvor hatte Strategie einen Nettogewinn von 10,02 Milliarden US-Dollar gemeldet, was zeigt, wie die Bilanzierung nach Fair-Value-Regeln die berichteten Erträge dramatisch durch die Preisbewegungen von Bitcoin beeinflussen kann.
Trotz des bilanziellen Verlusts setzte Strategie seine langfristige Bitcoin-Treasury-Strategie fort und stärkte mehrere wichtige Kennzahlen der Bilanz.
Bitcoin-Bestände wachsen weiter
Am 26. Juli hielt Strategie 843.775 BTC und behauptete damit seine Position als der größte institutionelle Bitcoin-Inhaber der Welt. Das Unternehmen gab an, dass seine Bitcoin-Bestände im bisherigen Jahresverlauf um etwa 25 % gestiegen sind, während Bitcoin pro Aktie (BPS) um 5 % zulegte.
Das Unternehmen berichtete außerdem:
- 4,5 % BTC RenditeJahr bis heute
- 29.997 BTC Gewinnim Jahr 2026
- $1,95 Milliarden BTC Dollar Gewinnbasierend auf dem Marktpreis von Bitcoin am 27. Juli
Die Strategie hat offengelegt, dass sie bisher in diesem Jahr Bitcoin im Wert von etwa 218,4 Millionen Dollar im Rahmen ihres neu eingerichteten Bitcoin Monetarisierungsprogramms verkauft hat, hauptsächlich um die Dividendenverpflichtungen für Vorzugsaktien zu finanzieren und gleichzeitig finanzielle Flexibilität zu bewahren.
Strategie stärkt die Bilanz trotz Marktschwäche
Das Management betonte, dass das Quartal weniger von den berichteten Gewinnen und mehr von der Verbesserung der finanziellen Widerstandsfähigkeit geprägt war.
Das Unternehmen reduzierte seine wandelbaren Schulden um 18 % und kaufte wandelbare Anleihen im Wert von 1,5 Milliarden Dollar mit einem Rabatt von etwa 8 % auf den Nennwert zurück.
In der Zwischenzeit erhöhte die Strategie ihre USD-Reserve auf 3,75 Milliarden Dollar, genug, um mehr als 2,1 Jahre an Dividendenzahlungen für Vorzugsaktien und Zinsverpflichtungen zu decken.
Das Unternehmen hat auch eine Aktienrückkaufautorisierung über 1 Milliarde USD für MSTR gestartet, obwohl bisher keine Rückkäufe von Stammaktien durchgeführt wurden. Separat hat Strategy begonnen, STRC-Vorzugsaktien unter dem Nennwert zurückzukaufen, während die kürzlich erhöhte Dividendenrate von 12 % beibehalten wird.
Das Softwaregeschäft wächst weiterhin
Abgesehen von Bitcoin blieb das Unternehmenssoftwaregeschäft von Strategy profitabel und expandierte weiter.
Der Umsatz im Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 6,9 % auf 122,4 Millionen USD, während der Bruttogewinn 81,6 Millionen USD erreichte, was einer Bruttomarge von 66,6 % entspricht.
Das Management führte auch neue Investorenkennzahlen ein, darunter BTC Hurdle ARR und Net Bitcoin Per Share, die darauf abzielen, mehr Transparenz über die Kapitalallokationsstrategie des Unternehmens und die Wirtschaftlichkeit seines bitcoinfokussierten Finanzierungsmodells zu bieten.
Der Executive Chairman Michael Saylor sagte, dass Strategy weiterhin an dem arbeitet, was es als neue digitale Kreditklasse beschreibt, trotz der gedämpften Bitcoin-Stimmung, während CEO Phong Le sagte, dass das Unternehmen seine Bilanz während eines der herausforderndsten Quartale von Bitcoin gestärkt hat.
Was kommt als Nächstes?
Investoren werden nun darauf achten, ob die Preisrückgewinnung von Bitcoin in der zweiten Jahreshälfte die berichteten Gewinne von Strategy unter der Fair-Value-Bewertung verbessert. Die Märkte werden auch die fortgesetzte Kapitalbeschaffung des Unternehmens, mögliche Aktienrückkäufe und die Umsetzung seines Bitcoin-Monetarisierungsprogramms beobachten. Als größter Unternehmensinhaber von Bitcoin bleibt Strategy einer der klarsten Indikatoren für das institutionelle Vertrauen in Bitcoin, was seine Treasury-Entscheidungen sowohl in der traditionellen Finanzwelt als auch in den Kryptomärkten genau beobachtenswert macht.
Quelle: BeInCrypto
