Bitcoin (BTC) erreichte am Montag 80.000 $, gab diesen Wert dann jedoch sofort wieder ab. Kritiker stellen sich gegen den Plan des US-Finanzministeriums, der diesen Anstieg ausgelöst hat.
Der Token wurde zum Zeitpunkt der Presseberichterstattung bei etwa 78.835 $ gehandelt. Der Anleihemarkt hatte genau dieses Spiel bereits letzte Woche gespielt, und es hielt nicht.
Was Bitcoin auf 80.000 $ trieb
Das Treasury General Account (TGA) ist das Girokonto der Regierung bei der Federal Reserve. Steuerzahlungen füllen es. Finanzminister Scott Bessent hat es anschwellen lassen, wobei Berichte das Konto auf fast 950 Milliarden $ schätzen.
Die eigene tägliche Bargeldmeldung des Finanzministeriums zeigte am 20. August 935,1 Milliarden $, die neueste offizielle Lesung. Zwei hochrangige Beamte des Finanzministeriums sagten gegenüber CNBC, dass das Geld Anleiherückkäufe finanzieren könnte.
Das Finanzministerium verdoppelte diese Rückkäufe am 19. August. Die Operationen am langen Ende stiegen von 2 Milliarden $ auf mindestens 4 Milliarden $ pro Stück. Der erste findet am 9. September statt, gemäß der eigenen Ankündigung des Ministeriums.
Händler mochten die Infrastruktur. Das Ausgeben von TGA-Bargeld vergrößert nicht die Bilanz der Fed. Es bewegt nur Geld in die Bankreserven. Das wird als Liquidität gelesen, und Liquidität war den ganzen Monat über der Treibstoff für Bitcoin.
Der Anleihemarkt hat diesen Handel bereits rückgängig gemacht
Die eigenen Renditedaten des Finanzministeriums erzählen die Geschichte. Die 30-jährige Rendite erreichte am 17. August 5,31 %, den höchsten Wert seit 2007.
Die Nachrichten über den Rückkauf drückten sie zwei Tage später auf 5,19 %. Am 21. August lag sie bei 5,27 %. Der gesamte Anstieg verschwand in zwei Sitzungen.
Der Montag brachte einen zweiten Aufschwung. Die 30-Jährigen fielen auf 5,21 % und die 10-Jährigen auf 4,69 %. Der Spotpreis von Bitcoin ritt auf dieser Welle bis auf 80.000 $, bevor er fiel.
Warum Kritiker sagen, dass es nicht halten wird
Bessent nennt die Strategie einen „Treasury Twist“. Der Name erinnert an Operation Twist, den Versuch von 1961, die langfristigen Zinsen zu senken.
Citadel Securities nennt es finanzielle Repression. Die Firma warnt, dass es den Dollar schwächen und die Inflation anheizen könnte. Die Defizite hinter dem Anstieg der Renditen bleiben unberührt.
Peter Schiff, Chefökonom bei Euro Pacific Asset Management, warnt seit langem vor den Anleihemärkten.
„Dieser rücksichtslose Plan wird die durchschnittliche Laufzeit der nationalen Schulden erheblich verkürzen und unsere Anfälligkeit für steigende kurzfristige Zinsen erhöhen… Es ist ein Rezept für massive QE und galoppierende Inflation. Hast du Gold?“ schrieb Schiff.
Benjamin Chabot, ein ehemaliger Ökonom der Federal Reserve Bank of Chicago, stellte die schärfere Frage.
„Spielt es eine Rolle, ob das Finanzministerium das TGA verwendet, um Anleihen zu kaufen? Wahrscheinlich nicht. Die TGA-Mittel sind größtenteils verplant. Was zählt, ist, wie das Finanzministerium das TGA nach den Käufen wieder auffüllt“, sagte er.
Tom Lee von Fundstrat nahm die andere Seite ein. Er sagt, der Wechsel begünstigt langfristige Vermögenswerte, einschließlich Krypto.
Das Finanzministerium hat keinen Dollar des Kontos ausgegeben. Am 9. September wird aus dem Gerede Zahlen werden.
Quelle: BeInCrypto
