Nvidias Ergebnisse im zweiten Quartal übertrafen die Schätzungen von Wall Street, und die Prognose lag bei über 108 Milliarden US-Dollar, doch der Analyst Jay Goldberg von Seaport Research Partners sagt, die Ergebnisse seien immer noch nicht "beeindruckend genug", um die Aktie zu bewegen.
Goldberg ist der einzige Analyst von Wall Street mit einer Verkaufsbewertung für Nvidia. Er argumentiert, dass die ausverkaufte Chipversorgung wenig Spielraum für positive Überraschungen in diesem Jahr lässt.
Nvidia übertrifft die Erwartungen, aber der Markt zuckt mit den Schultern
Nvidia (NVDA) meldete im zweiten Quartal einen Umsatz, der die Schätzungen von Wall Street um etwa 4 Milliarden US-Dollar übertraf. Der Umsatz hat sich im Vergleich zum Vorjahr fast verdoppelt.
Die Prognose für das laufende Quartal lag bei 108 Milliarden US-Dollar, über den 103,9 Milliarden US-Dollar, die Analysten erwartet hatten.
Goldberg sagte in Bloomberg Technology, dass der Überschuss allein nicht ausreichen wird.
"Ich denke, mein erster Eindruck ist, dass das ein wirklich beeindruckendes Quartal ist und es niemanden interessieren wird."
Jay Goldberg, Bloomberg
Er sagte, dass der CEO von Nvidia, Jensen Huang, die Aktie durch seinen Tonfall im Gewinnaufruf dennoch bewegen könnte. Huang ist ein überzeugender Redner, obwohl seine jüngste Erfolgsbilanz in dieser Hinsicht gemischt war.
Ausverkauft, ohne Spielraum für Überraschungen
Goldbergs Argument konzentriert sich auf das Angebot, nicht auf die Nachfrage. Die Chip-Zuteilungen von Nvidia sind bereits für das Jahr festgelegt, sagte er. Das begrenzt, wie weit die Ergebnisse die Aktie bewegen können.
„Sie sind ausverkauft und woher bekommst du Aufwärtspotenzial, wenn du ausverkauft bist? Das wird sich in diesem Jahr nicht ändern.“
Jay Goldberg, Bloomberg
Er wies auf Nvidias Abhängigkeit von der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company hin. Diese Abhängigkeit, sagte er, ist eine Einschränkung, die sich nicht bald entspannen wird.
Groq, das er als eine Nvidia-Akquisition bezeichnete, könnte im nächsten Jahr außerhalb dieser Grenze Volumen hinzufügen, sagte er. Software- und Neocloud-Einnahmen könnten ebenfalls weiteres Wachstum bringen.
Er wies auch auf den zunehmenden Wettbewerb durch AMDs Instinct-Chips, Googles TPU und interne Chip-Bemühungen bei OpenAI und Anthropic hin. Dennoch erwartet er, dass Nvidia den größten Marktanteil behält.
Ein Bull Case auf der anderen Seite
Nicht jeder Analyst ist sich einig. UBS-Analyst Tim Arcuri sagte, die Zahlen sollten das Vertrauen in Nvidias Ertragsweg bis 2027 und 2028 stärken. Er betrachtet die Ergebnisse als wichtiger als die gedämpfte Reaktion des Marktes.
Die Nvidia-Aktien haben einen frühen Rückgang nach Börsenschluss kurzzeitig wieder ausgeglichen. Dieses Muster hat sich während der längsten Verlustserie des Unternehmens seit 2022 vor den Ergebnissen wiederholt.
Ob das anhält, könnte entscheiden, ob Goldbergs ausverkauftes Thesis die Aktie weiterhin begrenzt.
Quelle: BeInCrypto
