Die Nike-Aktie ist in einen ihrer stärksten Abschwünge seit Jahren geraten: NKE hat 2026 rund 40 % verloren und ist damit die Aktie mit der schlechtesten Entwicklung im Dow Jones Industrial Average. Am Freitag schloss die Aktie bei 38,40 US-Dollar. Damit kommt der Sportartikelriese nur noch auf eine Marktkapitalisierung von 56,97 Milliarden US-Dollar – deutlich weniger als die rund 264 Milliarden US-Dollar Ende 2021.
Der Ausverkauf hat eine ungewöhnliche Ausgangslage für die Nike-Kursprognose geschaffen. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel an der Wall Street liegt bei etwa 50,46 US-Dollar. Das entspricht einem möglichen Aufwärtspotenzial von rund 31 %, obwohl der Konsens insgesamt auf „Neutral“ lautet.
Gleichzeitig haben JPMorgan und Truist ihre Erwartungen zuletzt gesenkt, Nike bereitet seinen Abschied aus dem S&P 100 vor, und die Schwäche in China sowie bei den Direktverkäufen an Verbraucher erschwert CEO Elliott Hills Sanierungsbemühungen weiterhin.
Nike-Aktie ist günstig, doch die Wall Street bleibt vorsichtig
Der Kursrückgang von 40 % hat die Bewertung von Nike drastisch verändert. Die Aktie wird derzeit mit etwa dem 18-Fachen der vergangenen Gewinne gehandelt, verglichen mit rund dem 31-Fachen im Geschäftsjahr 2022. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis ist noch stärker gesunken: von etwa 4,0 auf rund 1,2.
Gemessen an der jüngeren Vergangenheit wirken diese Kennzahlen günstig. Das Problem: Eine niedrigere Bewertung bedeutet nicht zwangsläufig, dass die Aktie ihren Tiefpunkt erreicht hat.
Anleger versuchen weiterhin einzuschätzen, wie stark die Gewinne von Nike noch unter Druck geraten, bevor die Sanierung nachhaltiges Wachstum hervorbringt.
JPMorgan verschärfte diese Bedenken im August, indem die Bank Nike auf „Underweight“ herabstufte und das Kursziel auf 40 $ senkte. Die Bank warnte, dass die finanziellen Auswirkungen von Hills Strategie „Win Now“ bis zum Geschäftsjahr 2028 auf die Gewinne drücken könnten, während der Neustart des China-Geschäfts von Nike den Jahresumsatz um mehr als 1 Milliarde Dollar belasten könnte.
Auch Truist stufte die Aktie herab und senkte das Kursziel auf 42 $. Die schwächeren Trends im Schuhgeschäft bei Dick’s Sporting Goods verstärkten die Sorge, dass sich die Erholung von Nike länger hinziehen könnte als von Anlegern bisher erwartet.
Damit klafft eine beträchtliche Lücke zwischen dem breiteren Ausblick der Wall Street und den Einschätzungen einiger vorsichtigerer Analysten. Das durchschnittliche Kursziel von 50,46 $ deutet auf erhebliches Erholungspotenzial hin. Die jüngsten Herabstufungen zeigen jedoch, dass Anleger möglicherweise deutlichere Anzeichen für steigende Umsätze und Margen benötigen, bevor sie NKE eine höhere Bewertungsmultiplikator zugestehen.
Ausscheiden aus dem S&P 100 verdeutlicht, wie tief Nike gefallen ist
Der Abstieg von Nike verändert auch die Position des Unternehmens unter den größten amerikanischen Firmen. S&P Dow Jones Indices wird Nike am 21. September aus dem S&P 100 streichen. Gleichzeitig werden Technologieunternehmen wie Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks und SanDisk in den Index aufgenommen.
Die Streichung ändert nichts unmittelbar am operativen Geschäft von Nike, verdeutlicht jedoch, wie stark der Börsenwert des Unternehmens gesunken ist.
NKE liegt inzwischen rund 78 % unter dem Rekordhoch vom November 2021. Die Marktkapitalisierung von etwa 57 Milliarden Dollar beträgt nur noch einen Bruchteil des früheren Höchststands.
Nikes Geschäft hält sich besser als sein Aktienkurs
Der Kursrückgang der Nike-Aktie um 40 % ging nicht mit einem entsprechenden Einbruch des operativen Geschäfts einher. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2026 belief sich auf 46,4 Milliarden US-Dollar und lag auf ausgewiesener Basis ungefähr auf Vorjahresniveau.
Es gibt Anzeichen dafür, dass Elliott Hills Strategie die Zusammensetzung von Nikes Umsatz verändert. Der Großhandelsumsatz stieg um 6 %. Das spiegelt die Bemühungen wider, die Beziehungen zu Einzelhändlern wieder aufzubauen, nachdem das Unternehmen zuvor den Direktvertrieb an Verbraucher in den Mittelpunkt gestellt hatte.
Der Umsatz von Nike Direct ging hingegen um 6 % zurück, während der digitale Umsatz um 12 % sank.
Diese gegenläufige Entwicklung erklärt, warum die Trendwende weiterhin schwer einzuschätzen ist. Die Verbesserung im Großhandel deutet darauf hin, dass Nike einen wichtigen Teil seines Vertriebsnetzes wieder in Ordnung bringt. Die Schwäche in den eigenen Vertriebskanälen zeigt jedoch, dass die Verbrauchernachfrage uneinheitlich bleibt.
China stellt eine weitere große Herausforderung dar. Die vorherige Schwäche in der Region hat Nikes Ergebnisse bereits belastet, und JPMorgan erwartet, dass die Neuausrichtung im Großraum China den Jahresumsatz um mehr als 1 Milliarde US-Dollar schmälern wird.
Solange sich dieser Markt nicht stabilisiert, dürfte es schwierig sein, dass eine stärkere Entwicklung in anderen Regionen zu einer deutlichen Erholung der Gewinne führt.
Nike ist mit diesen Schwierigkeiten nicht allein. Lululemon ist in diesem Jahr angesichts rückläufiger Leggings-Verkäufe und des Drucks auf seinen Marktanteil um etwa 52 % gefallen.
CoinCodex: Nike-Kursprognose
Analysten von CoinCodex zufolge könnte NKE bis zum Ende des Jahres 2026 unter Druck bleiben, bevor Anfang 2027 eine teilweise Erholung einsetzt. Für September wird ein Durchschnitt von etwa 32,51 $ prognostiziert, während der Oktober der schwächste Monat in nächster Zeit sein dürfte: mit einer durchschnittlichen Prognose von nur 30,18 $ und einem möglichen Tiefststand von 28,85 $.
Gegen Jahresende bessert sich der Ausblick: Der Durchschnitt für November steigt auf 35,19 $ und erreicht im Dezember 37,14 $. Selbst das Dezemberhoch von 38,98 $ würde Nike jedoch nahe am aktuellen Aktienkurs von 38,40 $ belassen.
Anfang 2027 fällt die Prognose konstruktiver aus. Für Januar wird ein Durchschnitt von 41,78 $ und ein mögliches Hoch von 42,78 $ prognostiziert, während der Februar mit 43,07 $ das stärkste Aufwärtspotenzial bietet.
Bis April bleiben die Durchschnittskurse bei rund 40 $. Das deutet darauf hin, dass CoinCodex mit einer Erholung zu Jahresbeginn rechnet, jedoch nicht mit einem Anstieg auf das durchschnittliche Analystenkursziel der Wall Street von 50,46 $. Dieser Unterschied ist bemerkenswert, denn der Analystenkonsens impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 31 %, während die algorithmische Prognose eine deutlich verhaltenere Erholung erwartet.
In der zweiten Jahreshälfte des vorliegenden Prognosezeitraums lässt die Dynamik dann erneut nach. Der Durchschnittskurs sinkt von 39,06 $ im Mai auf 36,35 $ im Juni und 36,01 $ im Juli, bevor er im August auf 34,99 $ fällt.
Bis September 2027 prognostiziert CoinCodex einen durchschnittlichen NKE-Kurs von 31,80 $ und ein mögliches Tief von 29,76 $. Die umfassendere Nike-Kursprognose deutet daher eher auf eine vorübergehende Erholung als auf eine anhaltende Trendwende hin. Anfang 2027 dürfte die stärkste Phase sein, bevor sich im weiteren Jahresverlauf erneut Schwäche abzeichnet.
Quelle: BeInCrypto
