MicroStrategy kündigte am 29. Juni 2026 einen Digital Credit Capital Framework an, der das Unternehmen in die Lage versetzt, Bitcoin als flexible Kapitalressource und nicht als statisches Halten zu betrachten.
Der Plan konzentriert sich auf ein Bitcoin-Monetarisierungsprogramm in Höhe von 1,25 Milliarden USD und 2 Milliarden USD an Rückkaufautorisierungen für seine Vorzugsaktien und Stammaktien. Dies markiert eine bewusste Entwicklung in der Art und Weise, wie das Unternehmen seine Bitcoin-Kasse und damit verbundene Verbindlichkeiten verwaltet. Die MSTR-Aktien von Strategy stiegen nach der Nachricht um fast 7 % im vorbörslichen Handel.
MicroStrategy wechselt zu Bitcoin Capital Manager mit einem Monetarisierungsplan von 1,25 Milliarden USD
MicroStrategy erhöhte seine USD-Reserve zum 28. Juni 2026 auf 2,55 Milliarden USD. Die Reserve ist ausschließlich für Dividenden auf Vorzugsaktien und Zinsaufwendungen vorgesehen und unterliegt einer Richtlinie des Vorstands, die eine Mindestdeckung von 12 Monaten erfordert.
Bei den aktuellen Laufzeiten von etwa 1,76 Milliarden USD jährlich für diese Verpflichtungen bietet die Reserve von 2,55 Milliarden USD ungefähr 17,4 Monate Deckung.
Das Unternehmen erklärte, dass es die Reserve bei Bedarf durch das neue Monetarisierungsprogramm oder Aktivitäten an den Kapitalmärkten auffüllen kann.
„Strategy erwartet, diszipliniert mit der Verwendung von MSTR-Emissionen umzugehen, insbesondere wenn die Aktie bei oder nahe 1x mNAV gehandelt wird“, heißt es in einem Auszug aus der Ankündigung.
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Monetarisierungs- und Rückkaufinstrumente
Der Vorstand genehmigte ein Bitcoin-Monetarisierungsprogramm, das den Verkauf von bis zu 1,25 Milliarden USD in BTC ermöglicht, um die USD-Reserve aufzubauen oder aufzufüllen.
Zusätzliche Verkäufe können Dividenden- und Zinszahlungen unterstützen oder Rückkäufe finanzieren, wenn das Management sie als vorteilhafter als die Ausgabe von Eigenkapital ansieht.
Separat hat die Strategie bis zu 1 Milliarde USD für Rückkäufe ihrer Digital Credit Vorzugsaktien und bis zu 1 Milliarde USD für ihre Stammaktien der Klasse A genehmigt.
Diese Programme sind für die Ausführung während Marktverwerfungen konzipiert und werden nicht aus der USD-Reserve schöpfen.
Dividendenanpassung und Ausgabe-Disziplin
MicroStrategy hat den regulären Dividendenzinssatz für seine Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock auf 12,00 % erhöht, wirksam für Stichtage ab dem 1. Juli 2026.
Das Management hat angegeben, dass es den Satz monatlich überprüfen wird, mit dem Ziel, den Handel nahe dem angegebenen Betrag von 100 USD zu unterstützen.
Das Unternehmen hat sich auch zu größerer Disziplin bei der Ausgabe von Stammaktien verpflichtet, insbesondere wenn der Handel nahe oder unter 1x modifiziertem Nettovermögen liegt.
Strukturelle Veränderung im Kapitalmanagement
Die Strategie hat seit Jahren eine Bitcoin-Schatzstrategie beibehalten, die zunächst durch Eigenkapital finanziert und später mit als Digital Credit bezeichneten Vorzugsaktien erweitert wurde.
Der Rahmen vom 29. Juni fügt explizite Mechanismen zur Haftungsoptimierung und selektiven Vermögensverwertung hinzu, während das langfristige Mandat für Bitcoin-Holdings aufrechterhalten wird.
Die Kombination aus einer geschützten Bargeldreserve, gezielten Monetarisierungsgrenzen und Rückkaufautorisierungen gibt dem Unternehmen Hebel, um seine Kapitalstruktur als Reaktion auf die Marktbedingungen anzupassen, ohne auf neue Eigenkapitalerhöhungen zurückgreifen zu müssen.
Was kommt als Nächstes?
Die Strategie hat angekündigt, wesentliche Monetarisierungsaktivitäten und damit verbundene Aktualisierungen der Bilanz durch standardmäßige 8-K-Meldungen offenzulegen.
Marktteilnehmer werden die Ausführung der Rückkaufprogramme und etwaige Anpassungen des $STRC-Dividendenatzes in den kommenden Monaten verfolgen.
Der Rahmen bietet einen strukturierten Weg zur Verwaltung von Bitcoin-gebundenen Verpflichtungen, während die Kern-Treasury-Position erhalten bleibt.
Quelle: BeInCrypto
