Bitcoin Magazin
Strategy (MSTR) verkauft 3.588 Bitcoin zur Deckung der bevorzugten Dividenden
Strategy verkaufte 3.588 Bitcoin für 216 Millionen Dollar, um Dividenden auf seine bevorzugten Wertpapiere zu finanzieren, wie das Unternehmen in einem Formular 8-K am 6. Juli 2026 bekannt gab. Der Verkauf markiert die größte Bitcoin-Veräußerung in der Geschichte des Unternehmens und ist das direkteste Eingeständnis, dass seine Dividendenverpflichtungen nun seine Kasse bestimmen.
Vorsitzender Michael Saylor postete über die Transaktion in sozialen Medien. Am 5. Juli hielt das Unternehmen 843.775 Bitcoin in seinen Reserven und 2,55 Milliarden Dollar in bar. Saylor sagte, dass die Erlöse die Dividenden des zweiten Quartals auf vier bevorzugte Instrumente und die vollständige Zahlung im Juni auf einem fünften abdeckten.
Der offengelegte Verkauf finanzierte die vierteljährlichen Dividenden auf STRF, STRE, STRK und STRD. Er deckte auch die monatliche Dividende auf STRC. Zusammen bilden diese Wertpapiere den Kern dessen, was Strategy als ihr Digital Credit-Geschäft bezeichnet.
Jedes Instrument hat eine eigene Auszahlungsstruktur. STRF, die oberste Ebene, zahlt eine feste jährliche Dividende von 10% auf einen Nennbetrag von 100 Dollar. STRE zahlt 10% pro Jahr auf einen Nennbetrag von 100 Euro, denominiert in Euro.
STRK zahlt 8% und wandelt sich in Stammaktien um, wenn die Aktien 1.000 Dollar erreichen. STRD zahlt 10%, ist jedoch nicht kumulativ, was dem Vorstand Spielraum gibt, eine Zahlung auszulassen.
STRC befindet sich in der Mitte der Reihe und zahlt einen variablen Satz von nahe 12%, der zurückgesetzt wird, um das Wertpapier nahe seinem Nennwert von 100 Dollar zu halten. Der Vorstand hat kürzlich STRC auf halbmonatliche Zahlungen umgestellt.
Keine der bevorzugten Wertpapiere wird durch die Bitcoin des Unternehmens gedeckt. Jedes hat nur einen Anspruch auf verbleibende Vermögenswerte.
Warum Strategy verkauft
Strategy ist der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin. Das Unternehmen hat seine Schatzkammer durch wiederholte Aktien- und Anleiheangebote aufgebaut. Sein Bitcoin hat eine Kostenbasis von etwa 63,9 Milliarden Dollar, oder ungefähr 75.700 Dollar pro Coin.
Dieses Modell erzeugte eine wachsende Barverpflichtung. Die bevorzugten Wertpapiere zahlen Dividenden in bar, nicht in Bitcoin. Das Softwaregeschäft von Strategy generiert nicht genug, um sie zu decken.
Zach Pandl, der Forschungsleiter von Grayscale, schätzte die jährliche Dividendenlast auf 1,5 Milliarden Dollar. Wenn die Barreserven zur Neige gehen, muss das Unternehmen mehr Kapital beschaffen oder Coins verkaufen.
Jahrelang versprach Saylor, niemals zu verkaufen. Diese Haltung endete Ende Mai 2026. Strategy verkaufte 32 Bitcoin für etwa 2,5 Millionen Dollar, seine erste Veräußertung seit 2022, um die bevorzugten Dividenden zu finanzieren.
Dieser Schritt brach das Versprechen und zog große Aufmerksamkeit auf sich. Saylor stellte es als ein Signal des Engagements gegenüber den bevorzugten Inhabern dar, nicht als Rückzug von Bitcoin. "Unser Ziel ist es, STRC zum besten Kreditinstrument der Welt zu machen", sagte er damals.
Der Verkauf im Juli übertrifft diesen ersten Schritt bei weitem. Mit 3.588 Coins und 216 Millionen Dollar ist er ungefähr hundertmal größer.
Gleichzeitig kaufen und verkaufen
Die Strategie sammelt weiterhin an, auch während sie verkauft. Nach dem Verkauf im Mai kaufte das Unternehmen 1.550 Bitcoin für 101,3 Millionen Dollar, fast 50 Mal so viel wie der Verkauf. Im Mai tätigte es einen Kauf über 2 Milliarden Dollar und im April einen Kauf über 2,54 Milliarden Dollar.
Das Muster zeigt ein Unternehmen, das Dividenden aus seinem Bestand finanziert, während es durch frische Kapitalerhöhungen hinzufügt.
Dieser Ansatz hängt vom Marktzugang ab. Die Strategie kann neue Vorzugsaktien und Stammaktien ausgeben, um Bargeld zu beschaffen. Wenn diese Märkte kooperieren, vermeidet das Unternehmen große Verkäufe. Wenn sie sich verschärfen, wird Bitcoin zur Finanzierungsquelle.
Der Verkauf im Juli deutet darauf hin, dass die zweite Bedingung im Quartal erfüllt war.
Letzte Nacht postete Saylor „Bitcoin ist digitale Energie“ auf X, begleitet von der Bitcoin-Akquisitionsgrafik von Strategy mit dem orangefarbenen Punkt, was die Erwartungen weckte, dass eine weitere SEC-Einreichung, die einen neuen Bitcoin-Kauf offenlegt, bevorsteht. Händler haben begonnen, diese Wochenendbeiträge als wiederkehrendes Signal vor den Ankündigungen zur BTC-Akkumulation von Strategy zu betrachten. Diesmal ging es in der Ankündigung um einen Bitcoin-Verkauf.
Zum Zeitpunkt des Schreibens sind die Aktien von Strategy im vorbörslichen Handel um 2 % gefallen und Bitcoin ist unter 62.000 Dollar gefallen.
Quelle: BitcoinMagazine
