Die Europäische Zentralbank (EZB) scheint laut einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen bereit zu sein, die Zinssätze nächste Woche stabil zu halten.
Die meisten erwarten jedoch eine Erhöhung um einen viertel Punkt im September, wenn die Entscheidungsträger frische vierteljährliche Prognosen erhalten. Dieser Schritt würde den Einlagenzins auf 2,5 % anheben.
Zinserhöhung der EZB für September geplant, während sich die globale Straffung ausweitet
Die Ölpreise stiegen nach dem Iran-Krieg, was die Inflation in der Eurozone im Mai auf 3,2 % trieb, den höchsten Wert seit 2023. Die EZB reagierte mit einer Erhöhung im Juni.
Dieser Schritt machte sie zur ersten Zentralbank der Gruppe der Sieben, die die Zinsen als Reaktion auf den Krieg erhöhte. Eine Erhöhung im September könnte ihren Status als das am stärksten geldpolitisch orientierte Mitglied des Clubs festigen.
Alle befragten Ökonomen sagten laut der Bloomberg-Umfrage eine Bewegung nächste Woche voraus. Dennoch bot kein Analyst Sicherheit angesichts der fluiden Situation im Nahen Osten.
„Die entscheidende Frage ist jetzt, ob die erneuten Spannungen zwischen den USA und dem Iran vorübergehend sind“, sagte Dennis Shen, Dozent an der International School of Management der TU Berlin.
Shen wies darauf hin, dass, wenn die Spannungen eingegrenzt bleiben, sie wahrscheinlich die Erwartungen verstärken würden, dass die Zinssätze stabil bleiben. Eine länger anhaltende Störung könnte jedoch zweiteinflationäre Effekte auslösen und den Druck auf die Inflationserwartungen erneuern.
Dennoch erwartet nicht jeder Prognostiker, dass die EZB tatsächlich handelt.
„Wir denken nicht, dass eine Erhöhung im September eine ausgemachte Sache ist… Wenn der Fortschritt in Richtung Frieden und verbesserte Energieversorgung wieder auf Kurs kommt, könnte die EZB letztendlich vermeiden, die Zinsen anheben zu müssen“, fügte Chris Hare, ein Ökonom bei HSBC, hinzu.
Ökonomen sehen auch Abwärtsrisiken für die Baseline-Prognosen der Zentralbank für Wachstum und Inflation in diesem Jahr. Sie erwarten jedoch, dass die Aussichten im mittelfristigen Zeitraum insgesamt ausgewogen bleiben.
Die mediane Prognose der Umfrage deutet auf die erste Zinssenkung im September 2027 hin. Dennoch erwarten vier Ökonomen, darunter auch Bloomberg, dass die Lockerung bereits im März 2027 beginnen könnte.
Der Iran-Krieg verändert das globale Zinsbild
Die EZB ist nicht allein. Die Bank von Korea hat ihren Leitzins diese Woche auf 2,75 % angehoben, die erste Erhöhung seit mehr als drei Jahren. Die Bank von Japan hat die Kreditkosten im Juni auf 1 % angehoben, ein fast 31-jähriger Höchststand.
Für die Märkte hat die Federal Reserve erhebliches Gewicht. Kühler US-Inflationsdaten in dieser Woche haben die kurzfristigen Erhöhungschancen stark gesenkt.
Die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im Juli fiel von 34,2 % in der Vorwoche auf etwa 10,2 %, laut CME FedWatch. Spätere Sitzungen erzählen eine andere Geschichte. Die Erhöhungschancen steigen auf 50,6 % im September und 60,5 % im Oktober. Bis Dezember erreichen die Chancen 72,8 %.
Anhaltende Straffungen in großen Volkswirtschaften entziehen der Marktliquidität, was ein Gegenwind für risikobehaftete Anlagen wie Bitcoin (BTC) ist.
Quelle: BeInCrypto
