Michael Saylor veröffentlichte am Sonntag ein einjähriges Leistungsdiagramm, das zeigt, dass die Strategy Preferred Stock Bitcoin übertroffen hat. STRC gewann 9%, während Bitcoin (BTC) um 47% fiel.
Der Vergleich reicht vom 14. August 2025 bis zum 14. August 2026. Er misst vier Strategy-Kreditinstrumente im Vergleich zu dem einzelnen Vermögenswert, der das gesamte Unternehmen unterstützt.
Warum die Strategy Preferred Stock besser abschnitt als Bitcoin
Strategy gibt vier Vorzugswerte aus, von denen jeder Einkommen zahlt, anstatt Bitcoin direkt zu verfolgen. STRC, offiziell die Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, zahlt derzeit jährlich 12% in zwei monatlichen Bar-Dividenden.
Das Unternehmen passt diesen Satz nach oben oder unten an, um STRC nahe seinem Nennwert von 100 $ zu halten. Allerdings fiel das Wertpapier diesen Sommer unter den Nennwert. Daher verkaufte Strategy im August 1.690 Bitcoin, um STRC-Aktienrückkäufe zu finanzieren.
Die anderen drei Instrumente blieben hinter STRC zurück. STRD fiel um 8%, STRF verlor 9% und STRK fiel um 27%. Dennoch übertrafen sie alle Bitcoin bei weitem. Bar-Dividenden und Ausschüttungen dämpften einen Teil jedes Rückgangs.
STRK erklärt diesen Spread. Jede Aktie wandelt sich in 0,1 Aktien von MSTR um, sodass sie die Stammaktie enger verfolgt als die anderen. Keines der vier hat einen Anspruch auf Bitcoins von Strategy.
Kritiker fragen sich, wie lange das Unternehmen diese Ausschüttungslast tragen kann. Arca Chief Investment Officer Jeff Dorman warnte im Mai, dass ein Vorzugsstapel von 15 Milliarden Dollar das Bitcoin-Flywheel belastet.
Die Zahl, die in Saylors Diagramm fehlt
Die Grafik lässt MSTR, die Stammaktie von Strategy, außen vor. Diese Auslassung ist wichtig. MSTR schloss am 14. August bei 93,04 $, was ungefähr 75 % unter dem Niveau vor einem Jahr liegt, laut Daten von Yahoo Finance.
Die Aktie erreichte bei ihrem 52-Wochen-Hoch 367,57 $. Heute wechselt sie nahe dem Boden dieses Bereichs den Besitzer. Die Stammaktionäre haben die Hebelwirkung absorbiert, während die Vorzugsinhaber die Einkünfte gesammelt haben.
Im Gegensatz dazu lag der aktuelle Preis von Bitcoin am Sonntag bei etwa 63.072 $, immer noch tief in einem Bärenmarkt, der letzten Herbst begann.
Strategy ist auch zu einem Nettoverkäufer geworden. Das Unternehmen hat in zwei Monaten 37 Bitcoin hinzugefügt und dann in einer einzigen Woche 1.638 Münzen verkauft. In der Zwischenzeit liegt seine Schatzkammer jetzt auf einem niedrigeren Niveau als im Mai.
Saylor sprach letzte Woche das Kreditrisiko direkt an. Sein neues Modell veröffentlicht Bodenpreise für Gläubiger und nennt die Bitcoin-Niveaus, bei denen jede Sicherheit bricht.
Die Technik funktionierte über 12 Monate wie beworben. Sie verwandelte einen volatilen Vermögenswert in vier ruhigere Einkommensströme. Ob diese Ströme auch im zweiten Jahr fallender Bitcoin-Preise bestehen bleiben, ist die Frage, vor der die Inhaber jetzt stehen.
Quelle: BeInCrypto
